中国应从亚洲金融危机中汲取的教训

亚洲金融危机对中国的主要经验教训是 ,中国必须健全和完善本国的金融体系 ;中国必须在保持汇率稳定的同时使汇率的变动具有必要的灵活性 ;中国在目前情况下必须保持资本管制 ;中国必须进一步加强宏观经济政策以及宏观经济政策与结构改革之间的协调 ;中国必须加速产业结构和贸易结构的调整。中国有能力维持经济的持续增长 ,但中国必须不失时机地推行必要的结构改革。

自愿储蓄、强制储蓄和“税收-债券发行”安排——三种社会保障机制的比较研究

本文从我国当前经济转轨的特定历史环境出发 ,以代际交叠方法比较分析了个人储蓄型、完全基金型和现收现付型等三种社会保障机制。结合我国加入WTO进程中资本市场由封闭走向开放、改革中不断加速的劳动力流动、特定环境下的高储蓄现象 ,与古典结论相反 ,本文认为通过代际转移支付进行的积极的政府干预不仅是必要的 ,而且是能提高全社会总体福利水平的唯一手段。

对外开放对中国经济增长的影响

直到现在 ,理论模型还无法把对外开放与更快的均衡增长联系起来 ,而且 ,实证文献有严重的数据方面的问题。因此 ,经济学家们一直在对外开放和经济增长之间的关系的问题上争论不休。但是 ,最近的内生增长理论已经提供了更坚实的理论基础 ,指出对外开放对经济增长有正面影响。对中国进行的实证分析结果表明 ,以 1 0 0 0×外国直接投资 /国内生产总值来衡量的对外开放的扩大挤出中国企业投资 ,但对 2年后中国经济增长 (实际GDP的增长 )起积极作用。由此 ,可以认为外国直接投资比中国企业投资更有效率。而且对外开放度指数和GDP指数之间存在长期均衡关系。但是 ,以 1 0 0 0× (出口 +进口 ) /国内生产总值来衡量的对外开放的扩大和实际出口增长对中国经济增长没有起什么作用。

银行体系稳定性和效率关系的模型分析

我国金融改革实践表明 ,银行体系的稳定是以牺牲银行效率为代价的。本文运用Gorton&Winton理论模型 ,对我国银行体系效率与稳定性关系的分析表明 ,银行倒闭是不可避免的 ,虽会带来银行体系的不稳定 ,但因银行体系效率提高而增加的福利远大于因银行倒闭而损失的福利。

上海扩大消费信贷监管(安全)体系研究

本文首先揭示了上海消费信贷中已经暴露的借款人信用风险等 6大类风险 ,同时分析预测了潜在风险。为确保消费信贷的安全 ,上海正致力于监管 (安全 )体系的建设 ,包括个人信用联合征信的试点 ,和商业银行的自律性消费信贷风险管理 ,以及社会性的风险转移机制建设的研究。消费信贷安全体系建设 ,目前尚存若干障碍 ,包括法律、意识及运作诸方面 ,因此 ,需要全社会包括政府、法律界、舆论界及中介机构的通力合作 ,才可卓有成效。

论中国金融制度变迁中的国家模型与效用函数——及以信贷资金管理体制的变迁为例的解释

现有的关于中国金融制度变迁的文献对金融产权的结构与变迁给予了充分关注。但从制度存量观察 ,非国有金融安排起的作用是非常有限的。我们有必要扩展观察的视角 ,在更大的范围内观察并总结金融改革的经验教训。国家在制度变迁中的主导或引导作用是最关键的 ,其效用函数的结构和变动具有关键的意义 ,分析国家在金融方面的效用函数的结构与变动成为一条解释金融制度变迁的关键线索。本文提出了一个扩展性的金融方面的国家效用函数 ,并以信贷资金管理体制的变迁为例分析了国家效用函数的结构及其变动 ,从而预示了下一轮金融改革的突破口。同时表明 ,与其说是国家“自上而下”地设计或创造了制度变迁 ,不如说是国家引导了中国的制度变迁 ,制度存量在很大程度上是下层结构对国家选择的制度创新空间产生的制度不均衡的回应

关于金融独立性分析:强化与异化

本文从经济制度与金融制度的辨证关系的分析 ,认为金融制度本身并无优劣之分 ,只有与经济制度适应与否的区别。金融制度从属于经济制度并为经济制度服务 ,与此同时 ,金融活动本身具有自身发展的规律性 ,且日趋独立化并伴有强烈的异化倾向。本文认为金融风险的产生有两大根源 :一是金融制度超前或滞后于经济制度的发展 ;二是对独立性增强了金融活动未能施以有效的监管与控制。因此 ,为了避免和减少金融风险 ,一国所采用的金融制度应该确定合理的风险边界并实施有效的监管。最后 ,本文还对金融风险进行了定性分析 ,认为 ,微观金融风险对整体经济的健康发展没有太大的影响 ,甚至是有利的 ;而宏观金融风险正是我们要致力于研究并加以规避的。

我国货币政策传导渠道梗阻症结及对策探索

我国近年来的货币政策制定应该说是科学而又符合实际的 ,但效果却不太理想。问题在于我国货币政策传导渠道中存在着一些梗阻 ,如信用制度不健全、金融组织结构欠佳、产权制度和利益机制障碍及管理偏差等 ,使单一的货币政策难以奏效。如果我国的货币政策要成为与发达的市场经济国家那样 ,作为一种最重要、经常使用的宏观经济调控手段有效地间接调控经济运行 ,就需要研究梗阻症结和寻求疏通梗阻的方法。

国有商业银行分步重组上市研究

加入WTO在即 ,中国国有商业银行如何应对外资银行的冲击 ,已成为政府和金融部门近期普遍关注的首要问题。理论界和政府当局提出了诸多应对之策 ,其中提得较多的是依靠政府权力中心的推动来扩大国有商业银行的规模 ,进而提高竞争能力来应对外资银行的强大冲击。笔者以为 ,外资银行对我国金融业致命冲击不在规模竞争 ,而在体制内部的资本结构和治理结构的竞争。靠规模的联合可以抵御外资银行进入时的初始冲击 ,但抗拒不了外资银行的体制优势带来的长期的持续冲击力。因此 ,分步推进我国国有商业银行的上市重组 ,按市场规则塑造资本结构和治理结构是应对外资银行冲击的现实选择

关于构建金融机构营运状况预警系统的设想

建立和完善我国的金融机构营运状况预警系统 ,充分发挥其预警功能 ,对于防范和控制金融风险 ,提高我国金融监管的效率具有十分重要的现实意义。因此 ,金融机构营运状况预警系统的构建也应成为我国金融监管体系建设的一项重要内容。

我国金融监管体系与监管模式的重新探讨

本文在考察国外金融监管体制特点的基础上 ,分析了我国现行监管体制存在的矛盾和问题 ,提出了符合我国国情的新的监管模式与体制柜架。

加入WTO与天津银行业面临的挑战与对策

国有重点金融机构监事会制度法律思考

西方商业银行贷款风险管理及其借鉴

从代理成本角度看中国国有企业融资结构的确定

Jensen和Meckling模型认为债权人与股东、外部股东与内部股东之间存在着委托代理关系 ,由于利益关系的冲突 ,不同融资方式会导致代理成本的产生从而影响企业的市场价值 ,市场价值最大化必然要求代理成本最小化 ,从而可以确定债务融资、外部股权融资之间的最优比例。本文在概述了模型的基本思想后 ,着重分析了“拨改贷”前后和股票市场发展以来等不同阶段我国国有企业融资结构与代理成本的关系 ,论述了国家与企业、国有股与社会公众股、股东与银行之间的委托代理关系 ,从代理成本的角度重新思考了我国国有企业融资结构问题。

对中国资本外逃规模测算方法的思考

本文首先对现有测算中国资本外逃规模的方法进行了综述 ,并在定义中国资本外逃概念的基础上 ,针对资本外逃的不同渠道 ,通过国际收支平衡表上的相应项目以及我国与主要贸易伙伴国双边贸易数据建立了新的测算方法。本文所提出的测算模型是针对我国国际收支平衡表中的净误差遗漏项目进行三项调整 ,一是扣除国际收支统计中的误差 ,二是加上国际收支平衡表中误记录的贸易信贷项下的资本外逃 ,三是加上未被国际收支平衡表记录的进出口价格高低报形式的资本外逃。

论我国中小企业融资改革与金融创新

中小企业融资难问题现已成为我国经济发展中的一大关键性问题。本文力图通过对中小企业融资渠道、融资效益的分析 ,指出当前中小企业融资改革着力点还在于融资体系的发展完善上 ,在于不断进行金融创新实现融资机制的根本改变上。同时 ,就我国中小企业融资渠道、方式的创新提出了一些看法和建议。

我国商业银行体系的调整和发展

本文简要分析了我国商业银行的组织体系、业务体系及管理体系等方面存在的问题 ,并解析了形成上述问题在观念、环境和改革实践操作等方面的原因及其商业银行体系存在的问题对银行经营效益、银行社会形象等方面的不良后果 ;在此基础上 ,着重就构建一个开放、竞争、高效的商业银行体系提出了思路和方案 :即大力发展其他商业银行和非国有商业银行 ,健全商业银行组织体系 ;积极发展商业银行中间业务 ,完善商业银行经营体系 ;加强管理 ,防范风险 ,努力完善商业银行管理体系。

建立集团化、多元化和多层次银行体系构想

建立集团化、多元化和多层次的银行体系 ,这是解决我国银行体系存在的问题 ,与国际接轨的最佳选择。只有走资产多元化的道路 ,才能完善服务功能 ,解决我国银行业务范围狭窄、资产与收益结构单一的问题。走产权多元化的道路 ,才能解决产权不明晰 ,历史包袱沉重的问题。走市场主体多层次的道路 ,才能解决我国银行体系市场竞争不足的问题 ,满足我国经济发展对金融服务的需要。

城市信用社实行行业归口管理改革效果评价

本文对城市信用社实行归口管理的实际效果进行了描述和评价 ,分析指出了存在的问题和矛盾 ,提出了完善城市信用社归口管理的政策建议。

加强粮食收购资金封闭运行管理之我见